Sau đó, trong “Hỏi chuyên gia”, Leo Mindyuk của ML Tech về những gì khách hàng sở hữu khi họ mua một cổ phiếu được mã hóa. Đạo luật CLARITY đã thất bại. Sự rõ ràng về quy định dù sao cũng đã đến. Các cơ quan quản lý đã cung cấp những gì Quốc hội không thể, mang lại sự thúc đẩy ngắn hạn và tạo ra rủi ro dài hạn hơn. Vào ngày 15 tháng 9, Thượng viện Hoa Kỳ đã có cơ hội thực hiện một bước quan trọng trong việc thiết lập các quy tắc cho tài sản kỹ thuật số và nói rộng hơn là nền kinh tế kỹ thuật số mà chúng ta hiện đang tham gia. ng. Đạo luật CLARITY không thể tiến triển, có nghĩa là một khuôn khổ pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số – bao gồm tiền mã hóa, cổ phiếu, trái phiếu, chứng thư và các tài sản khác – và các sàn giao dịch, nhà môi giới, tổ chức phát hành và trung gian giao dịch với chúng sẽ phải chờ. SỰ RÕ RÀNG sẽ củng cố vai trò lãnh đạo của Mỹ, mang lại lợi ích cho người tiêu dùng Mỹ và, như tôi đã lập luận trên CoinDesk cách đây không lâu, mang lại cho các ngân hàng và các doanh nghiệp truyền thống khác một con đường rõ ràng để đạt được điều đó. đầu tư, xây dựng, cạnh tranh — và thậm chí có thể giành được tương lai của dịch vụ tài chính. Không có gì mạnh mẽ bằng một ý tưởng đã đến lúc. Hiện tại, thời điểm đó vẫn chưa đến. Nhưng khi Quốc hội đóng một cánh cửa, các cơ quan quản lý lại mở ra một cánh cửa. Cả SEC và CFTC đều di chuyển với tốc độ đáng kể. Chỉ hai ngày sau khi CLARITY thất bại, SEC đã ban hành “Miễn trừ đổi mới” cho phép một số địa điểm nhất định giao dịch trên chuỗi các cổ phiếu được mã hóa ở Hoa Kỳ bằng cách sử dụng tự động các nhà tạo lập thị trường và nhóm thanh khoản. Chủ tịch Paul Atkins gọi đó là “cầu nối hướng tới việc xây dựng quy tắc lâu dài”. CFTC cũng đã loại bỏ các rào cản thực tế, cung cấp sự trợ giúp cho một số nhà cung cấp phần mềm nhất định và cập nhật hướng dẫn về các khoản đầu tư được mã hóa và lưu trữ hồ sơ dựa trên blockchain. Quốc hội từ chối xây dựng cây cầu, vì vậy các cơ quan quản lý như Atkins đã bắt đầu tự mình lắp đặt các tấm ván. Câu hỏi bây giờ là liệu sự rõ ràng về quy định có thể thay thế cho sự rõ ràng về mặt pháp lý - và nếu vậy thì trong bao lâu. Có lẽ các cơ quan quản lý đã nhận ra một điều mà Quốc hội vẫn chưa đáp ứng đầy đủ: thần đèn đã ra khỏi chai. Các công nghệ mới thường cần ba điều để đạt được sự áp dụng rộng rãi: công nghệ hoạt động, sản phẩm mà mọi người mong muốn và môi trường pháp lý cho phép các công ty xây dựng. Crypto ngày càng có hai cái đầu tiên. Các cơ quan quản lý hiện đang cố gắng cung cấp cái thứ ba. Th công nghệ điện tử đã sẵn sàng cho thời kỳ đỉnh cao. Ví dụ, Solana có thể xử lý khối lượng giao dịch tương tự như thị trường vốn cổ phần, thu nhập cố định và ngoại hối cộng lại. Các nền tảng như Hyperliquid, cung cấp giao dịch 24/7/365 theo thời gian thực ở hầu hết mọi thị trường, đang bắt đầu lấn sân sang các thị trường hàng hóa tương lai truyền thống. Ngoài ra còn có sự phù hợp rõ ràng giữa sản phẩm và thị trường. Stablecoin là ứng dụng tuyệt vời đầu tiên của tiền điện tử, nhưng chúng sẽ không phải là ứng dụng cuối cùng. Một khi công việc Nếu chạm tay vào tiền kỹ thuật số, điều tiếp theo mọi người sẽ muốn là cách tiết kiệm, kiếm tiền và đầu tư bằng số tiền đó. Các cổ phiếu và trái phiếu được mã hóa, cùng với các thị trường trên chuỗi thuận tiện và dễ tiếp cận, sẽ đảm nhận vai trò đó và chúng tôi thậm chí còn chưa thảo luận về mặt tích cực bùng nổ của thương mại đại lý xảy ra với tài sản kỹ thuật số. Yếu tố còn thiếu để giải phóng khả năng này thực sự là sự rõ ràng về quy định. CLARITY được cho là nước hed: thời điểm các công ty tiền điện tử, ngân hàng và những đối tượng khác có thể cạnh tranh trên một sân chơi bình đẳng, nắm rõ các quy tắc của đường đi. Nhưng có một sự khác biệt quan trọng giữa sự cho phép theo quy định và sự chắc chắn về mặt lập pháp. Cơ quan quản lý có thể cho các công ty biết họ có thể làm gì hôm nay. Pháp luật cung cấp sự bảo vệ tốt hơn chống lại chính quyền tương lai quyết định điều gì đó khác vào ngày mai. Sự khác biệt đó có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với ngân hàng, sàn giao dịch hoặc quản lý tài sản. ger cam kết đầu tư hàng tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng mà có thể phải mất một thập kỷ mới hoàn thành. Tuy nhiên, tương lai không phải là điều có thể đoán trước được. Đó là một cái gì đó để đạt được. Câu hỏi quan trọng là có bao nhiêu công việc có thể được thực hiện trong hai năm tới.