Moody's đã xếp hạng Sky Protocol ở mức B3 với triển vọng ổn định, đánh dấu xếp hạng đầu tiên của cơ quan này đối với giao thức stablecoin. Nhưng báo cáo có một điểm đáng chú ý: Sky chỉ nắm giữ khoảng 90 triệu USD vốn cổ phần hữu hình so với khoảng 10 tỷ USD tài sản được quản lý hữu hình tính đến tháng 9, khiến MakerDAO trước đây rơi vào tình trạng mà Moody's gọi là "điểm yếu tín dụng vật chất". Bộ máy tín dụng của Phố Wall đã chính thức đạt tới tài chính phi tập trung (DeF Tôi) . Moody's đã chỉ định Sky Protocol xếp hạng rủi ro đối tác dài hạn B3 với triển vọng ổn định, xếp hạng đầu tiên của cơ quan này đối với giao thức stablecoin. Sky, trước đây là MakerDAO, giám sát USDS và DAI được chốt bằng đô la. Phần bắt mắt không chỉ đơn thuần là xếp hạng. Báo cáo của Moody’s cho thấy tính đến tháng 9, khoảng 90 triệu USD vốn cổ phần phổ thông hữu hình nằm sau khoảng 10 tỷ USD tài sản được quản lý hữu hình, một vị thế vốn mà họ gọi là “bạn đồng hành”. điểm yếu tín dụng Rial.” Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody's đã ghi nhận Sky có lịch sử tổn thất tín dụng thấp, tài sản có tính thanh khoản cao và khả năng sinh lời vững chắc so với rủi ro của nó. Kể từ năm 2020, giao thức này đã ghi nhận khoản lỗ lũy kế khoảng 15 triệu USD, trong khi khoảng 45% đến 50% tài sản của nó bao gồm stablecoin và các quỹ thị trường tiền tệ token hóa. Khoảng 25% khác nằm trong các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử. Ngoại trừ có một nhược điểm. Moody's cho biết vốn đầu tư mỏng của Sky lization, các khoản nợ stablecoin nhạy cảm với niềm tin và cấu trúc tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đè nặng lên hồ sơ tín dụng của nó. Sky cũng thiếu báo cáo tài chính đã được kiểm toán, thành lập công ty chính thức, nhân viên, cán bộ và giám đốc. “B3 CRR phản ánh lịch sử hoạt động vững chắc, mặc dù còn hạn chế của Sky Protocol trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, tính chất tương đối thanh khoản của một phần tài sản quan trọng, tổn thất tín dụng lịch sử thấp và lợi nhuận vững chắc so với rủi ro tài sản của nó”, xếp hạng của Moody cho biết. “Những điểm tích cực này được đối trọng bởi mức vốn hóa rất thấp, các khoản nợ ổn định nhạy cảm với niềm tin của Sky Protocol và rủi ro hoạt động, quản trị, pháp lý và quy định vốn đã cao liên quan đến cấu trúc DAO, cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh và mô hình stablecoin không được phép.” Mục tiêu quản trị của dự án DeFi Sky kêu gọi tan vốn cổ phần chung có thể đạt được 150 triệu USD trong trung hạn. Nếu khoản lỗ lấn át số vốn khả dụng thì giao thức sẽ đúc tiền và cố gắng bán mã thông báo quản trị mới. Nếu việc dừng lại đó không thành công thì USDS và DAI có thể bị ghi sổ. Moody's cho biết việc nâng cấp có thể thực hiện được nếu tỷ lệ vốn của Sky tăng trên 2,5% và duy trì ở mức đó trong khi khả năng sinh lời, thanh khoản và rủi ro tài sản vẫn ổn định. Giảm xuống dưới 0,5%, quý thua lỗ liên tiếp, o Tính thanh khoản yếu hơn có thể đẩy xếp hạng theo chiều hướng khác. “CRR của Sky Protocol có thể được nâng cấp nếu vốn hóa (được đo bằng TCE so với TMA) tăng và chúng tôi kỳ vọng nó sẽ duy trì trên 2,5%; trong khi nó tiếp tục duy trì mức lợi nhuận, thanh khoản và rủi ro tài sản hiện tại; hoặc nếu có bằng chứng phát triển về các biện pháp giảm thiểu gia tăng đáng kể đối với rủi ro hoạt động, quản trị, pháp lý và quy định,” báo cáo của Moody’s nêu chi tiết. Đối với Stableco được chốt bằng fiat ins và DeFi, mối quan tâm lớn hơn hiện đang được đặt ra: thước đo tín dụng cũ của Phố Wall cuối cùng đã được đặt so với DAO. Kazakhstan khai thác Tether để khám phá mô hình Tenge Stablecoin mới Kazakhstan đã có một tenge stablecoin trong sandbox của ngân hàng trung ương. Bây giờ nó đã mang Tether vào phòng học…