Tiền xu do nhiều công ty cùng phát hành có thể bẫy dự trữ ở một khu vực pháp lý trong khi nhu cầu mua lại lại ảnh hưởng đến khu vực khác, làm phức tạp thêm việc ứng phó với khủng hoảng xuyên biên giới. Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) cảnh báo rằng stablecoin có thể bộc lộ những lỗ hổng trong các quy tắc tài chính xuyên biên giới trong thời kỳ khủng hoảng thị trường và vẫn chưa được kiểm chứng trong kịch bản như vậy, đồng thời kêu gọi chia sẻ, giám sát và lập kế hoạch thông tin xuyên biên giới nhiều hơn cho sự cố hoặc thất bại của stablecoin. T Cơ quan giám sát tài chính của G20 cho biết trong một báo cáo rằng stablecoin toàn cầu, token tiền điện tử có giá trị được gắn với tiền tệ fiat, chưa được thử nghiệm dưới áp lực nghiêm trọng hoặc mất khả năng thanh toán, trong khi khung pháp lý quốc gia đang phát triển với tốc độ khác nhau, đặt ra câu hỏi về cách chủ sở hữu sẽ thu hồi tiền của họ nếu một nhà phát hành phá sản. Thị trường stablecoin bắt đầu vào năm 2025 với mức vốn hóa khoảng 206 tỷ USD và đã tăng lên 306 tỷ USD. N. Phần lớn giá trị đó nằm ở các stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ. FSB cho biết, mặc dù phần lớn giá trị được sử dụng chủ yếu để chuyển vào và ra khỏi các khoản đầu tư tiền điện tử, nhưng đồng xu cuối cùng có thể cho phép thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn, bao gồm cả xuyên biên giới. Chủ tịch Andr cho biết: “Các thỏa thuận về stablecoin toàn cầu vốn đã xuyên biên giới, tuy nhiên các quy định quốc gia đang hình thành với tốc độ khác nhau và hợp tác xuyên biên giới trong lĩnh vực này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai”. ew Bailey đã viết trong một lá thư kèm theo. Báo cáo chỉ ra rủi ro cao hơn trong cái gọi là cấu trúc đa tổ chức phát hành. Các công ty liên kết có thể phát hành cùng một loại tiền ổn định và chia sẻ trách nhiệm pháp lý đối với nó trong khi vẫn giữ tài sản dự trữ ở các khu vực pháp lý riêng biệt. Nếu chủ sở hữu có thể mua lại với bất kỳ tổ chức phát hành nào trong nhóm, nhu cầu có thể tăng lên ở một thực thể duy nhất, trong khi các tài sản cần thiết lại nằm ở nơi khác. FSB cảnh báo việc di chuyển những khoản dự trữ đó có thể trở nên khó khăn hơn trong thời kỳ khủng hoảng biên tập. Các khiếu nại pháp lý cũng có thể trở nên không rõ ràng nếu một tổ chức phát hành thất bại, vì có thể khó xác định các quy định về phá sản của quốc gia nào sẽ được áp dụng. Stablecoin có thể giao dịch suốt ngày đêm, trong khi thị trường tài sản hỗ trợ chúng đã ấn định giờ hoạt động. Báo cáo cho biết thêm, sự không khớp đó có thể quan trọng trong quá trình chạy vì nếu việc quy đổi không thể theo kịp việc bán, mã thông báo có thể mất giá trị cố định. Tuy nhiên, FSB lưu ý rằng thị trường thứ cấp có tính thanh khoản cao và sâu ts cũng có thể giúp kéo token trở lại mức cố định của nó thông qua hoạt động chênh lệch giá. Việc bán dự trữ bắt buộc và rút tiền gửi ngân hàng sau đó có thể gây sốc cho thị trường tài chính truyền thống khi các nhà đầu tư tranh giành thanh khoản. FSB cũng chỉ ra rằng dữ liệu yếu là một vấn đề, vì tính chất ẩn danh của các giao dịch tiền điện tử có thể gây khó khăn cho việc xác định chủ sở hữu dựa vào đâu và khu vực pháp lý nào được áp dụng. FSB kêu gọi cung cấp thêm thông tin xuyên biên giới chia sẻ, giám sát và lập kế hoạch cho sự cố hoặc thất bại của stablecoin. Các khuyến nghị của nó không mang tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng các thành viên có xu hướng cam kết đưa các tiêu chuẩn đã được thống nhất vào thực tiễn trên toàn quốc. Bailey, người đồng thời là thống đốc Ngân hàng Anh, trước đây đã cảnh báo việc xây dựng quy tắc stablecoin quốc tế bị đình trệ. Báo cáo của FSB được đưa ra chỉ vài ngày trước cuộc họp của các bộ trưởng tài chính G20 và thống đốc ngân hàng trung ương vào ngày 15 tháng 10. Là Ngoài tỷ lệ không có rủi ro: Lợi suất thế giới thực đa dạng trong các loại tiền ổn định có năng suất Các loại tiền ổn định RWA đa dạng duy trì lợi suất 5-7% từ tín dụng thực khi nguồn vốn tiền điện tử giảm xuống ~ 4%. GENIUS đẩy lợi nhuận ra khỏi chuỗi; TAM tăng lên 4 tỷ USD sau 3 năm