Kalshi làm rõ rằng khối lượng tiêu đề tăng cao của nó bắt nguồn từ một quy ước toàn ngành theo dõi các khoản thanh toán tiềm năng tối đa thay vì chi tiêu tiền mặt thực tế, nhấn mạnh rằng các hồ sơ quản lý công khai của nó đảm bảo tính minh bạch tuyệt đối. Thị trường dự đoán được quản lý của Hoa Kỳ Kalshi đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ đối với các hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn mới ra mắt của mình, sau khi một bài đăng trên mạng xã hội gắn cờ hoạt động thị trường rất bất thường, cáo buộc khối lượng giao dịch giả mạo . Điểm bất đồng chính gắn liền với cách định lượng một thị trường lành mạnh, với các cáo buộc tập trung vào khối lượng giao dịch lớn so với số lượng vị thế mở. IcoBeast.eth, người giám sát việc phát triển sản phẩm tại Kalshi, lập luận trên X rằng những cáo buộc xuất phát từ sự hiểu lầm về cơ chế nền tảng của nó. CoinDesk đã liên hệ với Kalshi để yêu cầu bình luận thêm nhưng không nhận được phản hồi ngay lập tức. Cuộc tranh cãi bắt đầu sau một cuộc khảo sát định lượng nalyst và đồng sáng lập của Stealth Neolab, người có tên Beni trên X, đã đánh dấu sự khác biệt lớn trong hợp đồng vĩnh viễn ether ETH trị giá 2.670,91 USD (ETH-PERP) của Kalshi. Ông lưu ý rằng nó đã ghi nhận 539 triệu USD khối lượng giao dịch trong 24 giờ so với lãi suất mở chỉ 3,1 triệu USD. Nói cách khác, khối lượng giao dịch lớn hơn 174 lần so với lãi suất mở. Đây thường được coi là dấu hiệu trong sách giáo khoa về khối lượng giao dịch giả hoặc giả, theo đó việc mua giả và hoạt động bán ra nâng tổng số hoạt động giao dịch tổng hợp trong khi định vị tổng thể hoặc tiền đặt cọc vẫn ở mức thấp. Lãi suất mở đề cập đến tổng giá trị đồng đô la của các hợp đồng đang hoạt động, chưa thanh toán tại bất kỳ thời điểm nào. Trong khi đó, khối lượng giao dịch thể hiện tổng giá trị đồng đô la của các hợp đồng đã thực sự được chuyển nhượng trong một khoảng thời gian cụ thể. Để chứng minh cho tuyên bố của mình, Beni đã chỉ ra một mô hình rất bất thường về quy mô giao dịch lặp đi lặp lại 5.500 đô la. giao dịch bằng tay điện tử chiếm tới 58% toàn bộ khối lượng ether vĩnh viễn của Kalshi trong bốn ngày riêng biệt. Ông gọi điều tương tự là “bằng chứng không thể chối cãi” về việc thao túng khối lượng. Ông cũng lưu ý rằng một lịch trình giảm giá được đệ trình lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) có thể khiến một số Thành viên Tự thanh toán bù trừ nhất định phải trả một khoản phí ròng bằng 0 thông qua khoản giảm giá 0,3 điểm cơ bản của nhà sản xuất được bù đắp bằng phí của người thực hiện 0,3 điểm cơ bản. Về bản chất, lập luận của ông là khi chi phí Nếu giao dịch với chính bạn giảm xuống 0, động cơ tăng khối lượng giả tạo sẽ tăng lên. Trong giao dịch, chiết khấu là các biện pháp khuyến khích tài chính, chẳng hạn như hoàn lại một phần phí hoặc thanh toán bằng tiền mặt, dành cho các nhà tạo lập thị trường có khối lượng lớn để khuyến khích họ tạo thêm tính thanh khoản trên nền tảng. IcoBeast.eth ban đầu gạt bỏ những lo ngại về giao dịch rửa tiền trên X, lưu ý rằng chỉ riêng cấu trúc phí của nền tảng sẽ ngăn cản những kẻ thao túng. Tuy nhiên, khi chủ đề đi v iral, anh ấy đã tiếp tục phân tích chi tiết để lập kỷ lục. Đầu tiên, anh ấy đánh dấu một sự nhầm lẫn quan trọng trong bài đăng gốc của Beni, giải thích rằng biểu đồ Artemis được trích dẫn trong đơn khiếu nại đo lường thị phần dự đoán thay vì khối lượng hợp đồng vĩnh viễn. Ông cũng làm sáng tỏ lý do tại sao số lượng khối lượng của Kalshi trông cao như vậy, giải thích rằng chúng sử dụng quy ước báo cáo giống hệt như Polymarket: khối lượng phản ánh khoản thanh toán tiềm năng tối đa, không t số tiền trả trước đã chi tiêu. Bởi vì mỗi hợp đồng sự kiện trả chính xác 1 đô la cho người chiến thắng nên ngành theo dõi khối lượng bằng cách đếm tổng số kết quả 1 đô la trên dòng. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch mua 100.000 hợp đồng với giá 30 xu, họ chỉ chi 30.000 USD tiền mặt, nhưng hệ thống ghi nhận khối lượng là 100.000 USD vì đó là tổng giá trị tối đa của hợp đồng khi đáo hạn. Điều này đương nhiên làm tăng số lượng tiêu đề, nhưng nó phản ánh đáp ứng nhu cầu thực sự của người dùng chứ không phải giao dịch rửa tiền giả. Chuyển sự chú ý của mình sang các hợp đồng vĩnh viễn, IcoBeast kiên quyết bác bỏ ý kiến ​​​​cho rằng Kalshi tự tay chọn một câu lạc bộ kín gồm các Thành viên Tự thanh toán bù trừ.